Оксана Фандера родилась 7 ноября 1967 года в Одессе. Отец — Олег Фандера (1934—2002), актер Одесского русского драматического театра имени А. В. Иванова, в начале 1970-х годов переехал в Хабаровск, работал в Драматическом театре Краснознамённого Дальневосточного военного округа (КДВО) в Уссурийске.
В возрасте 12 лет Оксана дебютировала в кино, сыграв эпизодическую роль школьницы в фильме «Приключения Электроника» (1979).
Когда будущей звезде было 14 лет, ее мать повторно вышла замуж, и они переехали в Москву.
В 1988 году Фандера заняла второе место на первом в СССР конкурсе красоты «Московская красавица».
В 1990-м году Оксана вышла замуж за Филиппа Янковского — сына культового советского актера Олега Янковского. В браке у пары родились сын Иван (1990) и дочь Елизавета (1995).
В 1993 году актриса окончила ГИТИС (мастерскую Анатолия Васильева).
Наибольшую популярность актрисе принесли роли в фильмах, которые снял ее супруг: «В движении» (2002), «Статский советник» (2005) и «Каменная башка» (2008).
2012 — приз «За лучшее исполнение женской роли» V Чебоксарского международного кинофестиваля (фильм «Огни притона»)
Супруг — Филипп Янковский, актер и кинорежиссер, поженились в 1990 году
Сын — Иван Янковский (род. 30 октября 1990 года), актер
Дочь — Елизавета Янковская (род. 1 мая 1995)